Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB

Theo Công ty Chứng khoán DSC, KQKD Quý 3/2024 của Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) đi ngang so với cùng kỳ và suy yếu so với mức nền cao quý 2, chủ yếu do thu nhập từ hoạt động ngoài lãi suy giảm. Tăng trưởng tín dụng dự báo tích cực hơn trong quý cuối năm sẽ bù đắp cho NIM tiếp tục giảm nhẹ trong bối cảnh lãi suất huy động gia tăng.

DSC giữ nguyên dự phóng lợi nhuận năm 2024 của MBB nhưng hạ định giá xuống 25.000 đồng, tương đương P/B là 1,2 lần do thận trọng với chất lượng tài sản. Đối với năm 2025, DSC dự phóng tổng thu nhập hoạt động đạt 59.591 tỷ và lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 30.131 tỷ đồng, giữ nguyên mức P/B mục tiêu là 1,2 lần, mức giá xác định cho năm 2025 là 30.700 đồng.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu LBC

Cũng theo DSC, lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (LBC) đạt 1.994 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 352 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 22% và 9% kế hoạch năm 2024. DSC duy trì dự phóng doanh thu năm 2024 là 2.816 tỷ đồng, tuy nhiên, DSC điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận sau thuế còn 676 tỷ đồng do biên lợi nhuận thấp hơn kì vọng trong quý 3.

Đối với năm 2025, DSC kì vọng, với việc Tràng Duệ 3 được đưa vào kinh doanh, có thể mang lại ít nhất 3.000 tỷ doanh thu, với biên lợi nhuận gộp khoảng 40%. Cụ thể, DSC ước tính, doanh thu thuần đạt 4.156 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.097 tỷ đồng.

Với kì vọng tích cực từ KQKD năm 2025 và 2026 khi các dự án lớn được đưa vào kinh doanh. Sử dụng mức P/B mục tiêu thận trọng, thấp hơn trung bình 5 năm, là 1,2 lần, DSC xác định mức giá mục tiêu cho KBC năm 2025 là 34.100 đồng. Vùng giá an toàn để đầu tư là 27.000 - 28.000 đồng, tương đương P/B dự phóng là 1 lần.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SAB

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), giá phiếu của Tổng CTCP phần Bia - Rượu - Nước Giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã SAB) đã giảm khá mạnh kể từ đỉnh 2023, phản ánh rủi ro trung hạn về chính sách thuế, xu hướng quản lý chặt chẽ tiêu thụ bia cũng như sức mua giảm.

BVSC cho rằng vùng giá hiện tại khá hợp lý để chờ đợi triển vọng phục hồi tiêu thụ bia và mở rộng biên lợi nhuận trong năm 2025.

Bên cạnh đó, suất cổ tức cũng đạt 6,3% - khá tốt so với lãi tiền gửi. Do đó, BVSC đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 65.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng 17,2 lần lợi nhuận dự phóng 2025.

► Nhận định chứng khoán 19/11: VN-Index có thể sẽ kiểm định lại vùng 1.230 – 1.232 điểm