Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu LPB

Công ty Chứng khoán VNDirect khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu LPB của Ngân hàng Thương mại cổ phần Bưu điện Liên Việt với giá mục tiêu trong báo cáo gần nhất là 15.700 đồng.

Trong Quý 4/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của LPB tăng 76,4% so với cùng kỳ lên 6.491 tỷ đồng nhờ thu nhập ngoài lãi tăng đột biến 246% so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2023, TOI đạt 15.625 tỷ đồng, tăng 10,3% so với cùng kỳ. VNDirect cho rằng nguyên nhân có thể đến từ ghi nhận một phần phí trả trước từ thỏa thuận banca với Dai-ichi life.

Vào cuối năm 2023, dư nợ tín dụng tăng trưởng 17% so với cùng kỳ, cao hơn mức 12,7% của năm 2022 và theo sát dự báo của VNDirect (16%). Tuy nhiên, thu nhập lãi thuần lũy kế cho cả năm 2023 giảm 5,9% so với cùng kỳ do NIM giảm. Tại cuối năm 2023, NIM đạt 3,23%, (-0,73 điểm % so với cùng kỳ), tiếp tục giảm từ mức 3,96% vào cuối 2022.

VNDirect cho rằng xu hướng giảm của NIM sắp đi đến hồi kết, khi NIM chỉ giảm 0,02 điểm % so với quý trước trong Quý 4/2023. VNDirect cho rằng NIM của LPB sẽ đi ngang trong năm 2024 nhờ chi phí vốn (COF) thấp hơn trong năm 2024. COF chỉ tăng 0,2 điểm % so với quý trước trong Quý 4/23, đây là tín hiệu cho thấy COF có thể giảm trong các quý sắp tới. Trong khi đó, lợi suất tài sản không đổi so với quý trước, duy trì ở mức 9,3%, cao hơn so với Quý 4/22.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu TPB

Công ty Chứng khoán VNDirect khuyến nghị trung lập cổ phiếu TPB của Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) với giá mục tiêu 19.700 đồng/cổ phiếu.

Trong quý IV/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của TPBank đạt 4.443 tỷ đồng, tăng 21,3% so với cùng kỳ. Tính đến hết năm 2023, TOI tăng 3,9% so với cùng kỳ, đạt 16.234 tỷ đồng.

Theo so với cùng kỳ, mặc dù TOI của TPBank tăng trưởng mạnh mẽ nhưng lợi nhuận ròng trong quý IV giảm 67,5% so với cùng kỳ đã khiến cho lợi nhuận ròng cho cả năm 2023 giảm xuống 28,7%, chỉ đạt 4.463 tỷ đồng.

Ngoài ra, chi phí hoạt động trong năm 2023 cũng tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước, khi tỷ lệ chi phí/tổng thu nhập hoạt động (CIR) đạt 41% vào năm 2023 so với 38% vào năm 2022.

Tại cuối quý IV/2023, tỷ lệ nợ xấu (NPL) của TPBank là 2,05%, giảm 0,93 điểm % so với quý trước nhưng vẫn cao so với mức 0,84% vào cuối năm 2022.

Miền Bắc sẽ là thị trường tiềm năng cho PNJ khai thác

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ – sàn HOSE) đã triển khai nhiều chương trình marketing đồng thời hướng đến những đối tượng khách hàng cụ thể khác nhau, do đó công ty đã thu hút được nhiều đối tượng khách hàng mới mà trước kia không phải là khách hàng mục tiêu của họ. Thị phần và lượng khách hàng mới đều tăng trưởng.

Công ty cũng cho biết do sức mua yếu nên giá trị đơn hàng bình quân đang giảm khoảng 20% so với thời điểm cao điểm trước kia. Nhờ gia tăng lượng khách hàng mới nên dù giá trị đơn hàng có giảm nhưng doanh số toàn công ty vẫn duy trì đi ngang so với cùng kỳ trong bối cảnh toàn ngành gặp khó khăn.

Biên lợi nhuận năm nay có cải thiện do sức mua giảm nên bán được nhiều sản phẩm giá thấp hơn, tuy nhiên đặc thù các sản phẩm trang sức giá thấp lại có biên lợi nhuận cao hơn sản phẩm giá cao. Công ty cho biết định hướng sẽ không cố gia tăng biên lợi nhuận gộp mà sẽ giữ biên ở một mức hợp lý, mục tiêu quan trọng là tăng giá trị tuyệt đối lợi nhuận gộp.

Ban lãnh đạo dự báo kịch bản cơ sở sức mua sẽ hồi phục hoàn toàn từ quý III/2024, Công ty sẽ dựa vào sức mua thực tế đưa ra những hành động khác nhau phù hợp với thị trường.

Thị trường miền Bắc có nhiều tín hiệu tích cực, hồi phục và tăng trưởng khá tốt, dự báo sẽ là thị trường rất tiềm năng cho PNJ khai thác trong những năm tới.

Nhận định chứng khoán 24/1: VN-Index rung lắc khi tiệm cận ngưỡng cản 1.200