Nhận định chứng khoán 17/1: VN-Index có thể kiểm tra lại mức kháng cự 1.169 điểm

Cơ hội tăng thị phần, nâng cao biên lợi nhuận dành cho cổ phiếu MCM

Theo Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC), CTCP Sữa Mộc Châu (mã cổ phiếu MCM trên sàn UPCoM) là công ty sữa đầu tiên tại Việt Nam. Danh mục sản phẩm của MCM có khoảng 40 SKU, bao gồm sữa uống, sữa chua và các sản phẩm từ sữa khác.

MCM trở thành công ty con của VNM (mã cổ phiếu VNM trên sàn HOSE) – công ty sữa lớn nhất Việt Nam vào năm 2020. Từ đó, MCM đã có sự cải thiện đáng kể về biên LN gộp, từ 18-19% trong giai đoạn 2016-2019 lên mức trung bình 31,6% trong giai đoạn 2020-2022.

MCM có bảng cân đối kế toán lành mạnh với lượng tiền mặt dự trữ lớn, không có nợ và chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt cao với tỷ lệ DPS/EPS trung bình đạt 85,6% trong giai đoạn 2018-2022.

Doanh thu thuần 9 tháng của năm 2023 giảm 0,2% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do nhu cầu tiêu dùng thấp từ các thị trường trọng điểm của MCM tại khu vực miền núi Miền Bắc.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BIC

Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, Tổng Công ty Cổ phần Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIC) là công ty con của BIDV. Năm 2015, BIC và FairFax, nhà bảo hiểm và tái bảo hiểm hàng đầu thế giới đến từ Canada, đã hoàn tất giao dịch mua cổ phần chiến lược. Trong đó, FairFax mua 35% cổ phần mới phát hành của BIC và trở thành nhà đầu tư chiến lược. BIC hiện có 2 cổ đông lớn là BIDV sở hữu nắm trên 51% và FairFax. BIC hiện đang chỉ hoạt động trong lĩnh vực Bảo hiểm Phi nhân thọ và xếp thứ 6 về thị phần mảng này (tính đến cuối 2023).

Doanh thu phí bảo hiểm tăng 30% trong 9 tháng của năm 2023. Kết thúc ngày 30/9/2023, BIC ghi nhận 3.430 tỷ đồng doanh thu phí bảo hiểm, tăng 30,9% so với cùng kỳ. Đây cũng là mức tăng trưởng cao nhất trong các doanh nghiệp bảo hiểm niêm yết, cụ thể trong 9 tháng của năm 2023, doanh thu phí bảo hiểm của các doanh nghiệp cùng ngành như: PVI, PTI, BMI, MIG và PGI tăng trưởng từ 2 - 17%, trong đó, PTI cao nhất với mức tăng trưởng 17%. Ước tính cả năm 2023, tổng doanh thu phí bảo hiểm của BIC đạt gần 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 30% và hoàn thành 104% kế hoạch năm.

Ước tính năm 2023 tăng trưởng 30%, kết quả kinh doanh vượt kế hoạch. Kết quả khả quan trong hoạt động bảo hiểm đã giúp BIC ghi nhận kết quả kinh doanh ấn tượng: Tổng lợi nhuận hợp nhất trước thuế đạt gần 580 tỷ đồng, tăng trưởng gần 50% so với năm trước, hoàn thành 120% kế hoạch năm. Với kết quả trên, EPS và giá trị sổ sách của BIC cuối năm 2023 lần lượt đạt 3.959 đồng/cổ phiếu và 23.873 đồng/cổ phiếu.

Ngoài sự tăng trưởng mạnh mẽ về phí bảo hiểm doanh thu tài chính cũng là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho BIC, trong 9 tháng của năm 2023, công ty ghi nhận 322 tỷ đồng doanh thu tài chính, tăng 74 tỷ đồng (29,8% so với cùng kỳ), toàn bộ mức tăng trên đến từ khoản lãi tiền gửi và tiền vay. Với danh mục đầu tư với khoảng 80% là các khoản tiền gửi thì BIC đang được hưởng lợi lớn từ giai đoạn lãi suất tiền gửi cao khoản cuối năm 2022 – đầu 2023.

Kế hoạch 2024: BIC đặt kế hoạch năm 2024 tăng trưởng 11,4% về mức phí bảo hiểm, đạt 5.570 tỷ đồng, trong khi đó kế hoạch lợi nhuận trước thuế đạt 540 tỷ đồng, giảm 40 tỷ đồng so với ước thực hiện 2023.

Định giá: Mirae Asset đưa ra mức P/E và P/B mục tiêu lần lượt là 9,3 lần và 1,4 lần, theo đó giá mục tiêu của BIC ở mức 35.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VIX

Công ty Chứng khoán Vietinbank (CTS) cho biết, kịch bản điều chỉnh và tích lũy của cổ phiếu VIX của CTCP Chứng khoán VIX kéo dài từ 10/11/2023 có khả năng kết thúc, tiến tới bước vào nhịp hồi phục và tăng giá mới.

Do đó, chiến lược giao dịch là mua vào cổ phiếu VIX, vùng giá mua khuyến nghị là 17.000 – 17.400 đồng/cổ phiếu, ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 1 là 19.000 đồng/cổ phiếu, lợi nhuận dự kiến 9,2-11,8%; ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 2 là 20.800 đồng/ cổ phiếu, lợi nhuận dự kiến 19,5-22,4%.

Ngưỡng cắt lỗ chủ động dành cho VIX là giá đóng cửa dưới ngưỡng 16.000 đồng/ cổ phiếu, thời gian nắm giữ 2 – 3 tháng.