Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu OCB

Theo Công ty Chứng khoán DSC, kết quả kinh doanh quý III/2024 của Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) suy giảm mạnh hơn kỳ vọng của DSC do chi phí trích lập dự phòng tăng cao đột biến khi ngân hàng nỗ lực cải thiện bộ đệm dự phòng. Chất lượng tài sản của ngân hàng cũng suy giảm theo xu hướng ngành chung. Ngược lại, điểm sáng đến từ việc kiểm soát tốt chi phí vốn.

Đối với năm 2025, dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng đạt 16%, biên lãi thuần cải thiện nhẹ và áp lực trích lập hạ nhiệt, chúng tôi dự báo tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế của OCB lần lượt đạt 11.073 tỷ đông và 4.452 tỷ đồng.

Giữ nguyên mức P/B mục tiêu là 0,9 lần, phán ánh triển vọng ROE thấp hơn trung bình ngành, mức giá kỳ vọng cho năm 2025 là 12.600 đồng/CP, vùng giá an toàn cân nhắc giải ngân là 10.600 đồng/cổ phiếu, đồng thời DSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu OCB.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu IDC

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tái khẳng định khuyến nghị mua đối với IDC và điều chỉnh tăng 2% giá mục tiêu lên 71.500 đồng/cổ phiếu, chủ yếu là do tác động của việc cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

VCSC điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) lần lượt 4%/4%/3% trong năm 2024/2025/2026, chủ yếu là do dự báo doanh thu dịch vụ tiện ích KCN tăng, một phần bị ảnh hưởng bởi giả định giá bán bình quân (ASP) mảng KCN tăng trưởng chậm hơn của chúng tôi dựa trên KQKD 9T 2024 của công ty.

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ tăng mạnh 45% so với cùng kỳ năm trước lên 2.000 tỷ đồng, với Quý 4 năm 2024F chủ yếu được thúc đẩy bởi tiến trình bàn giao 22 ha đất KCN. VCSC ước tính rằng lượng backlog chưa ghi nhận vào cuối quý 3/2024 từ việc bàn giao đất KCN là ~103 ha.

Trong năm 2025, VCSC dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6% so với năm 2024, chủ yếu do kỳ vọng về mức tăng trưởng ASP và đóng góp cao hơn từ các mảng khu dân cư và năng lượng, cũng như lượng bàn giao đất KCN ổn định so với cùng kỳ (110 ha).

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDG

VCSC điều chỉnh tăng 5,8% giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) lên 31.000 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ phù hợp thị trường lên khả quan. 

VCSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu bởi định giá của VCSC đối với mảng điện tăng 8% (chủ yếu là do dự báo tổng lợi nhuận thủy điện tăng); số dư tiền mặt ròng của công ty mẹ cao hơn và tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2025. Những yếu tố trên bù đắp cho mức định giá thấp hơn 4% của chúng tôi đối với mảng BĐS, chủ yếu là do định giá của chúng tôi đối với dự án khu đô thị Dịch Vọng giảm 80% do tiến độ pháp lý và giải ngân vốn XDCB chậm.   

VCSC duy trì dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028, lần lượt thay đổi -9%/-9%/+30%/-12%/+6% trong năm 2024/2025/2026/2027/2028, chủ yếu là do tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ Charm Villas giai đoạn 3 tăng 11% và tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ mảng điện tăng 9% (chủ yếu do lợi nhuận từ thủy điện dự kiến tăng). Các yếu tố này bù đắp cho dự báo lợi nhuận từ dự án Dịch Vọng giảm và dự báo chi phí Holdco tăng của chúng tôi. 

►Nhận định chứng khoán 17/12: Thị trường có thể sẽ giằng co gần mức 1.262 điểm